过去这一年可线月，三年疫情封控宣告结束，广东一人跑到大街上疯狂呐喊“解封了”，那种狂喜，至今难忘。

  久在樊笼里一朝释放，彼时彼刻，国人无不对未来的2023充满信心，超预期憧憬2023。

  但是，最终迎来的却是景气度小幅上扬之后的下行，短暂反弹跳水循环，波动太大，远超预期。

  形势很快让大家从之前的充满信心、预期乐观转变为预期谨慎，甚至被市场搞怕了。

  2023年马上要成为过去，该总结的还得总结，功课还是要做，以求在2024年比2023年能够走的更稳一些、预期把握的更准确一些。

  “我国 发展进入战略机遇和风险挑战并存、 不确定难预料因素增多的时期， 必须准备经受风高浪急甚至惊涛骇浪的重大考验。”现在回过头来看这两句话，顶层设计上早就明明白白展示出2023的一些预期状况。

  个人觉得，从房地产、金融、地方财政三个角度去看最为明了。这三样涉及消费结构、分配结构、投资结构、负债结构等等，且占比重，任何一个出现大幅度波动，那都是经济出现结构性问题。

  并且三者又息息相关，地方土地财政形成基建投资，又为房地产爆发创造条件，发展建设产生海量资金需求，金融自然深度渗透。

  已经归类到化解风险的重点领域。“促进房地产市场平稳健康发展”的意思，个人理解，最重要目的是在于防范硬着路风险，因此各种降首付、降房贷利率等托底政策会不断出现。

  另外，房地产依赖的是经济基本面，并不是地产本身，经济没有快速地增长，地产就不大可能有好的表现。

  宽松时段，2017年金融工作会议提到 “要全力发展中小金融机构...”。五年后的现在，中央金融工作会议， “严格中小金融机构准入标准和监督管理要求...”。

  形势明显变了，数量最多的中小金融机构面临收缩、洗牌，从中小银行到小券商、私募公司、金交所之类。

  说到底，就是监管严了，这一点高层很明确，“金融服务实体经济的质效不高，金融乱象和腐败问题屡禁不止，金融监督管理和治理能力薄弱”，强调“严格中小金融机构准入标准和监督管理要求”，并且转向“支持国有大型金融机构做优做强”。

  也是化解风险的重点领域。尤其是地方的隐性债务。说白了就是在法定债务预算之外借的钱，最终还款来源又都是以财政资金去偿还的债务。

  最常见的，像国有企业和事业单位、城司去借，地方政信背书，短债长投到基建上，地卖不出去、财政收入减少之后就陷入债务暴雷。

  像某个山里的小县城砸下数亿建了座水司楼烂尾、一个预算收入10来亿的县却负债数百亿，再例如许多地方被曝公交停运、妇幼医院发不出工资。

  地方债务风险已经影响到一些国企、事业单位的正常运营，更加不用说涉及到诉讼、腐败等引发的公信力问题。

  11月份财政部近日曝光8起地方新增隐债追责，明确向地方传达遏制新增隐性债务的严厉信号。

  而反过来说，也等于宣告地方大规模基本的建设彻底告一段落，关联到房地产、工程相关全都受一定的影响，特别是相关行业的就业和衍生出来的经济生态。

  首先说明，形势变了，一个时代彻底过去了，别再指望靠土地财政、基建、房地产等老路子拉动经济。

  如果选择大放水，那么房地产大概率是要持续上涨，金融机构资金会大量空转，地方债会继续增加， 相应的，“雷”也会更大。

  大放水的基础条件没了，就不能再搞大放水。因此，躺着就能赚暴利的风口过了，后面或许还有暴利的机会，但风险一定比过去不知要高出多少倍。

  这也是12月中央经济工作会议提到的新方向：将高水平发展统一在新型工业化、数字化、新型城镇化与农业产业化中。

  打造生物制造、 商业航天、 低空经济等若干战略性新兴起的产业， 开辟量子、 生命科学等未来产业新赛道，大范围的应用 数智技术、 绿色技术，加快传统产业转型升级。

  2023年美联储疯狂加息，人民币一路贬值，美国从科技、贸易、地缘摩擦等各方面打压中国，中美关系处于冰点，都不利于我们国家进出口和外资来华投资。

  虽然中间“重返旧金山”，但中美关系难说大步解封。股市上，哪怕12月美联储加息处于尾声，外国长期资金市场纷纷涨到历史上最新的记录，但国内股市除了元旦前两个工作日之外，几乎一直在下跌。

  关键是，就算外部情况转好，美联储降息，会不会对国内市场有作用，也是另说。美元加息预期结束，外部股市大涨、独独内部股市一路下跌就是力证。

  所以，别轻易过度悲观，更别轻易过度乐观，作为投资者应保持及时的客观与冷静。

  也没人能够回答2024年某个时段的预期到底是怎样，除非他是那个能够下重注拿下巨额彩票的穿越者。

  但宏观上看，很明显经济结构在转折，老的房地产、土地财政等往科技、未来产业等新的高质量赛道上调整。